乌克兰危机与特朗普政策引发市场波动，巴黎股市承压

2月25日，巴黎股市CAC 40指数低开低走，投资者情绪受到乌克兰局势持续紧张及美国政府可能加征关税的影响。截至上午9点45分，CAC 40指数下跌0.26%，至8,069.72点。前一交易日，该指数已下跌0.78%，收于8,090.99点，市场避险情绪持续升温。

市场分析人士指出，近期欧洲政治不确定性加剧，尤其是在德国大选结果低于预期的背景下，投资者对风险资产的兴趣减弱。德国新任领导人弗里德里希·梅尔茨正在推动组阁谈判，希望建立稳定的执政联盟，以增强德国在欧洲的影响力。然而，其得票率仅为28.6%，未能形成压倒性优势，使得政治风险仍存。与此同时，市场关注焦点仍集中在乌克兰冲突及美欧贸易摩擦的最新进展。

乌克兰局势拖累市场情绪，特朗普政策再掀风波

自1月20日特朗普重返白宫以来，美国对乌克兰的政策发生重大转向。特朗普不仅对乌克兰总统泽连斯基的领导提出质疑，还指责乌克兰在战争中的责任，并绕开基辅政府，直接与俄罗斯展开谈判。更具争议的是，特朗普政府还承诺向莫斯科提供经济合作计划，这一举动让欧洲盟友感到担忧，市场对地缘政治风险的担忧情绪随之升温。

与此同时，贸易问题成为投资者关注的另一焦点。特朗普政府提出对欧洲进口商品加征新一轮关税，可能引发新一轮美欧贸易争端。法国总统马克龙在近期表态中强调，美国不可能同时对欧洲和中国发动贸易战，并希望劝阻特朗普避免采取过激措施。然而，美欧之间的贸易谈判前景仍然存在很大的不确定性，投资者对欧洲市场的信心受到抑制。

国防行业受益于地缘政治局势，汽车板块承压

在乌克兰局势升级的背景下，欧洲各国政府纷纷加大国防支出，带动军工企业股价上扬。分析师认为，未来欧洲军费开支将继续增长，并带动科技和工业领域的大规模投资。在这一趋势下，法国国防企业泰雷兹（Thales）股价上涨1.16%，至187.85欧元，成为市场少数上涨的个股之一。

相较之下，汽车行业则因销量下滑而承压。欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新数据显示，2025年1月份欧洲汽油车销量同比下跌18.9%，其中法国和德国市场表现尤为疲软。此外，整体汽车市场仍未恢复至疫情前水平，延续了2024年的低迷态势。在市场需求下降的影响下，雷诺（Renault）股价下跌1.88%，至48.02欧元，Stellantis下跌0.22%，至13.43欧元，而汽车零部件供应商Forvia和OPMobility分别下跌1.99%和2.99%。

市场前景不明朗，投资者趋于谨慎

当前市场仍面临多重不确定性，投资者情绪谨慎，全球经济增长放缓的预期持续施压欧洲股市。随着乌克兰局势、特朗普的贸易政策及欧洲经济复苏前景仍未明朗，巴黎股市的波动性预计将继续加大。未来走势仍将取决于美欧谈判进展及欧洲政策应对措施，市场短期内或将维持震荡格局。