法国人热衷地产投资保值

  第一财经网    记者：朱艳亮

  近来，在大洋彼岸的法国经济表现差强人意。今年第二季度的零增长率着实让人大跌眼镜。

  在法国经济惊现“停滞”的当下，法国人会如何投资？近日，《第一财经日报》记者就此问题采访了法国投资界的相关人士。与中国大妈爱在经济波动时首选黄金保值不同，投资黄金在法国，尤其是法国年轻人中并不那么热门。倒是钻石和房地产颇受法国人青睐。但法国投资理财人士也始终强调，投资策略随国情和各国经济政策差异而不同。

  财富管理专家西里尔·雅尔尼亚还给投资者提了几条建议。他认为，在危机期间要投资于自己懂的领域；明白风险与盈利成正比；善于比较可供选择的项目；投资要根据自己目标所建立的长期战略。

  投资黄金较为安全

  理财专家普遍认为，作为一种多元化、分散性的投资手段，黄金始终是危机时期的避风港。其优势在于价值保障，交易方便。

  法国黄金投资网站在分析黄金矿业股、黄金券、投资基金、黄金期货等虚拟黄金投资的优劣性后得出这样的结论：考虑到目前银行的健康状况和股市波动，黄金投资以实体为首选。同时，为避免银行倒闭风险，不建议将购买的黄金存放在银行保险箱。

  理性投资黄金在雅尔尼亚看来还要清楚黄金不具备投资回报性质，想以此投机相当复杂。他认为，黄金是惟一和你的主要住宅具有相同“安全重要性”的投资。在危机时期，将投资总额10% ~ 20%用于购买黄金是比较合理的。购买时务必比较黄金市价及所购买的金币价格与重量。

  涉及到黄金投资的周期，黄金白银以及货币兑换行家丹尼尔·布林强调，“在所有的情况下，黄金都不被认为是一种短期的投资。”投资期限不能低于2~3年，不然便会亏损。

  目前专注于股市投资及顾问的尼古拉·巴扎尔认为，合理投资黄金，年收益率将大于10％。他研究法国黄金从2005~2015年市价演变后发现：2005年，黄金公斤报价为10120欧元，目前报价在31530欧元/公斤左右。10年内，黄金已实现311.56％的收益，年均收益率为12.04％，高于每年10％的目标。

  他建议如果有意投资黄金，投资者必须仔细计算黄金/白银价格比。如果该比率为40，即相对于黄金，白银被高估，此刻应买入黄金；如果该比率为80，黄金被高估，则应该购买白银。

  尼古拉还解释说，要矿业公司增加黄金产量是不可能的，黄金市场基本处于需求大于供给状态。所以在任何情况下，投资黄金都不会遇到所谓的“泡沫”。所以，黄金因此可能是资产保护策略中的安全投资，甚至具有较强的升值潜力。

  黄金不受法国年轻人宠爱

  然而，本报记者在采访中感觉到，法国较年轻的一代并不热衷于投资黄金。

  巴扎尔本人就不投资黄金。他解释道，黄金是内在价值非常难以评估的资产。与投资企业不同，无法研究黄金的营业额、利润率等。惟一令黄金增值的是自由市场。黄金的价值实际上是由供给和需求的匹配程度所决定的。如果都购买黄金，其价格即上升，如果都打算抛售，市价则会跌落。他提出了一个费解又耐人寻味的问题：“在未来几年，黄金将仍然是金融危机的避风港，还是成为一种属于过去和被遗弃货币呢？”

  另一位年轻的投资顾问朱利安甚至强烈反对投资黄金。他预测投资黄金在5年内必然会衰落。“与其投资于黄金这类原材料，你可以与有创新能力的伙伴创建实体公司。”如尼古拉一样，他认为对原材料市场无法用分析企业的方式来预测，不能确定什么时候买、什么时候卖。投资者为此花费太多精力，却难以知道什么时候才能毫发不伤地脱身。

  “你所做的只是估计。而这不是可以减少你风险的方式。”按照朱利安的思路，投资黄金不过使银行有机会卖出各类越来越巧妙、潮流化的衍生产品，真正赚足钱的将是银行。“作为投机泡沫，黄金投资将会很快崩溃。”

  作为多样化投资组合，投资钻石目前似乎显得比黄金更有保障。已创建了购买和投资钻石网站平台的让—弗朗索瓦·福尔其说，投资钻石风险小，便于携带和传承。作为与黄金相辅相成的产品，其价格演化相当稳定。除在2008年和2013年有所下降，钻石价格又很快再度上升，“15年来，钻石价格每年涨幅在10%~15%。而且应该会持续。”

  苏梅钻石比利时办事处负责人圣尼古拉斯·伊维介绍说，钻石的品质取决于色彩、纯度、重量和大小。“个人购买1克拉钻石，普通品质的价格在6000~7000欧元（不含税金），而完美的钻石价格值到2万欧元。”但是由于完美的钻石市场上并不多，它更容易被出手。

  两位钻石行家都认为目前市场上没有足够跟上需求量的钻石。因为近十年没有发现钻石矿，钻石的提取将更加困难。在20年内，钻石市场的需求将翻一番，而供应量将达到上限。因此，“钻石的价格在未来10年内不会再降低了。”

  房地产是法国人投资首选

  除了黄金、钻石，房地产也是法国人投资的热宠。法国是全球范围内鲜有的无房价泡沫的国家。据法国媒体报道，即使在零增长的萧条经济背景下，法国的新房交易量仍达到了3年内最高。

  正如一位法国地产界的高管所说：“房地产是法国人首选的投资和保值手段，是可以代代相传的财富。”在他看来，法国从未遇到过美国式的房地产市场崩溃，法国的房地产政策不投机，始终以满足供需平衡为原则。

  这位匿名接受采访的法国地产界高官在肯定了投资法国房地产仍然有利可图的同时，强调要善于选择房地产产品。在他看来，目前投资经济适用房开发可稳定获利。原因在于：法国政府批准的经济适用房建设项目尚未满足市场需求，而项目稀缺性导致了土地成本、建筑成本的下降以及良好的盈利能力。这三大因素是经济适用房市场价值的保证。

  房产投资记者卢多维克·马丁的经验是，即使在经济不景气或金融危机时期，智慧地购买房地产以作长租或季节性出租，仍然是最保险的投资。“目前银行利率极低，盈利有保证。还有什么可犹豫的呢？”他举例说，投资者不一定要选择豪华高档社区的地产，法国一些普通的近效社区，处于旧城改造地段的两居室就非常有利可图。这些地段交通便利，价格低廉，房子只要经过装修，干净明亮，便能迅速找到租客，相当受学生和年轻就业人员的青睐，而租金用以覆盖贷款绰绰有余。