中国光明食品集团收购法国优诺酸奶？

阿曼亭 博客
 
4月7日是希望购买法国酸奶制造商优诺Yoplait50%股权的人提交第二轮竞购价格的最后期限，在第一轮的竞购中，中国的光明食品集团，以提交最高的购买价格而轻松进入第二轮竞购。在第一轮竞购中，光明的报价最高，为17亿欧元，约合23亿美元，在4月7日结束报价的第二轮竞购中，各买家要提交最终报价并且要同时提交资金保证。
 
法国酸奶制造商优诺Yoplait成立于1964年，由两个企业控股，一个是法国投资基金PAI，另一个是法人地位是农业合作社的 索帝亚尔Sodiaal合作社，优诺的营收达35亿欧元，占9%的全球市场份额，仅次于达能，是全球第二大酸奶制造商。法国投资基金PAI拥有优诺50%的股权，另外50%的股权则由农业合作社Sodiaal持有。投资基金PAI打算出让自己手中的50%的优诺股权，并于去年9月份聘银行帮助寻找买家，而另一股东农业合作社Sodiaal则决定继续持股。

对于法国投资基金PAI来说，最高价卖出，能够赚取最大的利润，这无疑是它的最大追求，但是，由于优诺Yoplait的另外50%的股权由Sodiaal合作社拥有，而且Sodiaal合作社将继续保持自己的50%的股权，因此，中国光明食品集团要想最后成功的收购优诺，还需要先吸引住Sodiaal合作社才成。

光明食品集团打算怎么样吸引Sodiaal合作社呢？

上个星期正在巴黎为第二轮竞购做准备的光明集团的负责人们告诉法国财经大报回声报说，光明集团不仅提议优诺进入中国市场，而且光明集团还向Sodiaal合作社提出了全面合作伙伴的建议，比如说让法国的奶粉出口到中国等。

回声报报道，光明食品集团的负责人上星期在法国展开了魅力行动，他们不仅会见了Sodiaal合作社的领导人，而且还向法国总统府，法国财政部以及法国农业部都递交了他们竞购的材料，除此之外，光明集团的负责人们也没有忘记向媒体讲述他们为什么要收购优诺，光明集团下属的光明乳业的总裁郭本恒先生的关键理由是，光明和优诺有着绝对的互补性。

在法国投资基金PAI开始出让自己手中的50%的优诺股权后，在第一轮9家竞购企业中，光明的报价最高，为17亿欧元，约合23亿美元。超过传言中所说的雀巢和通用磨坊的约16亿欧元的报价。但是，优诺Yoplait这一以一朵小花为标志的和法国人日常生活密切相关的根植于法国文化的企业，能不能够被一个中国工业企业买走呢？2005年的时候，另一家法国奶制品企业达能Danone曾传出要被美国的百事可乐集团收购，这一消息当时在法国引发了法国民众的极大的少有的经济爱国主义热情，最终让百事可乐集团收购达能的计划泡汤。

在目前的优诺50%股权出售案中，光明集团的竞争者是一些颇有实力的企业，包括法国奶制品企业Bel和Lactalis,瑞士的雀巢，美国通用磨坊等。据法国财经大报回声报的报道，目前，设在上海的光明集团正在最上抹了蜜似的到处游说，以便在竞争中脱颖而出。

光明集团为成功竞购而抛出的最主要的收购理由是，光明集团可以给优诺打开中国市场，要知道，中国的奶制品市场正以每年10%的速度递增，再加上优诺以前曾进入到中国后又退出的经历，光明集团的这一承诺还是很能打动人心的。

优诺曾一度进入过中国市场，并以高端形象出现。但是鉴于当时定位高，在酸奶的市场都尚未做大的前提下，高端产品难以为消费者所接受。在这种情况下，2003年，优诺黯然退出中国市场。

光明乳业的总裁郭本恒先生说，以前，光明曾经让法国的奶制品企业达能在5年的时间内，成为中国奶制品领域的老二；现在，和达能已经没有了联系的光明，完全可以让优诺在中国高档酸奶市场和水果酸奶市场上成为举足轻重的品牌，而光明则继续保持其在天然口味酸奶市场上的领先地位。

就光明乳业总裁郭本恒的光明和优诺有着绝对的互补性的说法，有专家认为，优诺曾经因做高端酸奶产品而黯然退出中国市场，但是，经过近十年的发展，目前在中国做高端酸奶的市场已经成熟。一旦光明收购优诺，将使得其产品由中高端往高端延伸。光明和优诺在目标人群和市场定位上有互补性。

另外，在法国到处游说的光明集团的负责人们强调，光明愿意和优诺另一半股权的持有人Sodiaal农业合作社建立全面合作伙伴关系，比如，把Sodiaal农业合作社下属 奶农们的牛奶或奶粉进口到中国，要知道，在法国，奶农们是不能随便生产牛奶的，每个奶农都有自己的牛奶产量配额，如果能够把牛奶或奶粉出口到中国，Sodiaal农业合作社下属 奶农们的利益可就不小了。

光明集团成功收购优诺的胜算有多大呢？

有中国分析家认为，光明集团想要赢得最终的收购签约还很困难。原因是，参与此次竞购的竞争对手诸如瑞士雀巢、美通用磨坊等，都是实力强大或者具有本土优势，而光明食品集团既不是法国公司，也不是国际企业，恐怕难以通过监管机构的批准，数年前百事可乐收购法国达能受阻于法国政府的一幕或将再度重演。

虽然存在这些不利的因素，但是，在优诺一半股权的出售问题上，法国目前没有出现经济爱国主义。就中国企业参与竞购法国优诺，法国的回声报曾经刊出文章，题目就是“优诺能不能够是中国企业？”读者们的反馈显示，法国人似乎并不反感法国的优诺被一个中国企业收购，当然，中国的三聚氰胺牛奶事件在法国曾引发极大的反响，虽然光明集团在三聚氰胺牛奶事件中并没有什么大的问题，但是中国奶制品企业在法国的声誉是受到影响的，所以有读者在评论中就担心，如果法国的优诺被中国的奶制品企业收购，恐怕中国的毒牛奶就像中国廉价的纺织品那样，就会因此被销售到法国来。

另外，法国媒体在报道光明收购优诺时，所表现的一个担忧是，继续持有法国优诺一半股权的Sodiaal，它的法人身份是农业合作社，农业合作社是非常富有法国特色的一个企业组织形式，中国不存在，那么，如果是中国的光明集团成功收购优诺，那么，一个对农业合作社的运作没有太多经验的中国企业能够和Sodiaal愉快地合作吗？所以，光明集团最终是否能够成功收购优诺，恐怕和光明的提议是否能够取得Sodiaal农业合作社的肯定是不无联系的。